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 [读书笔记]北大MBA财务报告分析课程讲义
原创空间, 情感绿洲
我不能发帖子呢？难道我触犯了右派利益吗？岂有此理！！！！！！！！！11 发表于 2007/12/9 17:24:07 |
| 第一章 财务报告信息的需求与供给
财务报表信息的需求者影响财务报表信息需求的因素影响财务报表信息供给的因素与财务信息披露相关的成本
财务报表信息的需求者股东、投资者及证券分析师经理贷款提供者客户及供应商政府机构：征税的需要；签定和执行合同的需要；政府政策制定及政府干预的需要；员工：例如，某公司的工会与公司订立的合同中可能包含了以下条款：“...当公司的税前销售利润率达到5%或以上时，员工可以按以下比例分享公司利润：5%至10%税前销售利润率之间的利润额的6%，加上10%税前销售利润率以上的利润额的8%。例如，假设税前利润额为2800万元，销售额为20000万元，则税前销售利润率为14%。员工分享利润的最低利润要求为：5%*20000万元=1000万元，那么，员工可以分享的总的利润额为： 20000万元*（10%-5%）*6%+20000万元*（14%-10%）*8%=124万元。...利润计量方法是：合并报表的税前利润，但不包括非合并的子公司的利润。销售收入与利润的口径相同。而且，所有上述计算所依据的财务数据，都必须经过独立的注册会计师的公正审计。”
影响财务报表信息需求的因素（财务报表信息的作用）财务报表信息具有减少决策者面临的不确定性的潜在能力；财务报表信息较其他竞争性信息源具有的相对优势：财务报表信息更直接的与各利益主体的经济利益相关；财务报表信息是一种更为可信的信息来源；财务报表信息是一种成本较低的信息来源；财务报表（报告）是一种相对更为及时的信息来源。财务报表作用小结： 降低投资及信贷决策的不确定性； 作为合同订立时的重要依据。
影响财务报表信息供给的主要因素法规力量 会计法：总则；会计核算；公司、企业回击核算的特别规定；会计监督；会计机构和会计人员；法律责任；附则。 会计准则：包括基本会计准则和具体会计准则。 会计制度。公开发行股票公司信息披露的内容与格式准则 该准则规定的年度报告正文包括： 公司简介；会计数据和业务数据摘要；股本变动及股东情况；股东大会简介；董事会报告；监事会报告；重要事项；财务会计报告；公司的其他有关资料；备查文件目录。 年度报告摘要应包括：公司简介；会计数据和业务数据摘要；股东情况介绍；股东大会简介；董事会报告；监事会报告；重要事项；财务会计报告；中国证监会、证券交易所和公司认为需要披露的其他事项。 该准则中的“会计报表附注指引”还规定，会计报表附注至少应有以下内容：公司简介；公司主要会计政策；会计估计和合并会计报表的编制方法；税项；控股子公司及合营企业；会计报表主要项目注释；其他报表项目；分行业资料；关联方式及其交易；或有事项；承诺事项；资产负债表日后事项中的非调整事项；债务重组事项；其他重要事项等。市场力量 资本市场力量——资本市场中的“产品”质量具有不确定性。因此，公司可能会在财务报表中作出“过分乐观”的且可能是错误或误导的表述。但是，下列四种机制的存在，将有助于减少这种错误表述的可能性。这四种机制是：1）公司的声誉；2）管理当局的声誉；3）第三者验证；4）法律惩罚。 劳动力市场（经理人才市场）——由于劳动力市场的存在，管理当局需要向资本市场发出这样的信号，即“他们不会采取这样严重损害股东和债权人利益的行为”。 公司控制力量—— [例1]：与公司拥有的单项资产的市价有关的信息的披露：“...公司闲置的不动产和厂场及设备的现值，现在看来更为真实的数字是$9100万，而一年前是$5850万。” [例2]：有利的季度报告的提前公布。美国某一酿造公司在1981年前的10年中，季度报告公布平均是在季度结素后的12天内作出的。然而，1982年初，管理当局被卷入了一场严酷的控制该公司的代表权（表决权）的争夺战中。为此，他们在该年度第一季度结素后的第6天，就披露了该极度的报告。这一披露包括了以下评论：“我们很高兴的报告，1982年第一季度公司已转为盈利。至1982年3月31日止的三个月中，公司实现税前收益$2712000，而去年同期为损失$3063000。我们将这些成果归功于某某的规划和有效领导——自从去年9月他成为公司董事长兼总经理以来。”
与财务信息披露相关的成本处理和提供信息的成本——处理和提供信息的成本包括搜集、处理、审计（如果需要审计的话）以及传输信息的成本。这些成本还包括对已披露信息的质询进行处理和答复的成本。关于这些成本的“量”的系统性证据很少。可以得到的有限的数据资料，主要是遵守法定要求的预计成本。[例1]：[例2]：严格来讲，报表使用者处理财务信息所花费的成本也同样应该加以考虑。诉讼成本——尽管诉讼成本是由于信息披露而发生的，但并不意味着所有的信息披露都会导致诉讼成本。应当将纯粹是由于信息披露而发生的诉讼案件与只是牵涉到信息披露的案件区别开来。 首先，应当区分由于指责信息披露不充分而引起的诉讼与由于指控信息误导而引起的诉讼。只是后者才是由于信息披露而产生的。 其次，应当区分确系信息误导而引起的诉讼与错误的指控信息误导而引起的诉讼。 再次，应当善于识别错误指控。在以上提到的两种情形中（针对信息不充分的诉讼和针对信息误导的诉讼），有效信息将能够或者说已经避免了指控的发生。因此，由于有效信息而导致成本增加的案件，仅剩下“错误指控”这一种情形了。竞争劣势——可能导致竞争劣势的信息类型有以下一些：1）有关技术和管理创新的信息，例如，生产过程、更为有效的质量改进技术、营销技巧等；2）战略、计划、策略，例如，计划中的产品开发、新的市场目标等；3）有关经营的信息，例如，分部门的销售和生产成本数字、生产率统计等。以上这些信息是否会导致企业的竞争劣势，取决于四个因素：一是信息的使用者；二是信息的类型；三是详细程度；四是披露的时间。政治成本——政府可以通过财务一定的办法从公司聚敛财富，并将其再分配给其他利益团体。财务报表是政府用于选择公司或行业的一种信息来源。对管理行为的限制。 |
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我不能发帖子呢？难道我触犯了右派利益吗？岂有此理！！！！！！！！！11发表评论于2007/12/9 19:11:09 |
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第二章 财务报表(报告)概要
财务报表主要项目解释财务报表项目的质量分析与财务报表有关的其他重要信息
财务报表主要项目解释资产负债表利润表资产负债表现金——包括：库存现金，一般存款及其他货币资金；不包括：限定用途的存款（如偿债基金存款）和被冻结的存款。有价证券（短期投资）——不超过一年的各类证券及其他投资。美国规定（1993年起），所有证券的计价基础均为公平市价（此前，债务性证券按成本计价，权益性证券按成本与市价孰低法计价）。我国规定“成本与市价孰低法”计价——“短期投资跌价准备”的余额列为“短期投资”之减项。应受帐款——毛额，准备，净额。“坏帐准备”为负数，表示坏帐注销数大于计提数。应收票据——已向银行贴现或已背书转让者，不包括于其中。另外，已贴现的商业承兑票据须在附注中单独披露。存货——我国可选择的计价方法有FIFO，LIFO，一次加权平均，移动加权平均、个别计价。中期及年度末，应就存货成本不可收回的部分（含预计售价低于成本部分）提取“存货跌价准备”，列为存货之减项。固定资产——原价，累计折旧，净值。（融资租入的固定资产的原价已包括于其中，但其原价应在报表附注中披露）。对外投资：美国规定（1993年起），债权性投资中拟持有至到期日的部分，按（折价或溢价）摊余后的实际成本反映；债权性投资中拟在到期前出售的部分，按公平市价反映；权益性投资按公平市价反映，但是，若所持普通股对受资公司有显著影响时，须按权益法反映。我国规定，中期及年度末，应对长期投资逐项检查，若由于市价持续下跌或被投资单位经营状况恶化等原因导致其可收回金额低于帐面值，且这种降低的价值在可预计的将来不可恢复，则应将可收回金额低于帐面价值的差额作为“长期投资减值准备”反映，在报表上列为“长期投资”之减项。无形资产——一般惯例有：摊销期限按有效使用期或法定寿命期孰短的原则确定，最长不超过40年（我国为10年）；研究与开发费用在发生时作费用处理；开办费按不超过5年的期限摊销（我国《企业会计制度。要求于开始营业当月一次列入“管理费用”）。长期借款——本、息、及汇兑损益。应付债券——尚未偿还的债券本息（加或减益或折价的为摊销部分）。递延税款贷项——时间性差异造成的税前会计利润与应税所得之间的差异影响所得税的金额。可赎回优先股——通常应作为负债考虑，因其更接近负债的属性。少数股权——反映被合并但未100%控制的子公司少数股东的所有权。它既非负债，也非权益。若数额不大，就无所谓；若金额大，则可做两次分析：先将其做负债处理，再将其做股东权益处理。我国规定，将其在合并的资产负债表中所有者权益类之前，单列一类，以总额反映。贷款协议——附注中披露，非负债，但对公司有利（融资保证）。利润表一般项目销售收入销售成本营业利润(毛利)期间费用(销售奋勇、管理费用、财务费用）；投资收益；营业外收支；所得税非常项目——如出售证券收益、坏帐、存货削价损失等。一般与正常的收入、费用、收益、及损失列在一起，我国亦然。若金额较大，则应在所得税前单独列示。非合并子公司的股权收益——这会给分析带来一些问题，因为股权收益来自其他企业，而非企业经营直接带来，因此，在计算有关比率（如销售利润率）时，就会因此而使分子与分母口径不一致。会计原则变更的累计影响——实际中，经常不予列示，因为如果予以列示，对当年损益可能影响很大，但事实上它与当年经营无关，故此，如果列示于利润表，不利于分析和预测。少数股权
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